Ondernemingswaarde en aandelenwaarde: wat is het verschil?
Een heldere uitleg over de waarde van activiteiten, cash, schuld en wat een aandeelhouder uiteindelijk overhoudt.
Ondernemingswaarde en aandelenwaarde worden vaak door elkaar gebruikt. Toch beantwoorden ze verschillende vragen en kan het verschil aanzienlijk zijn.
Ondernemingswaarde
Ondernemingswaarde ziet op de waarde van de operationele activiteiten van het bedrijf. Dit is de waarde voordat cash, rentedragende schuld en andere financieringscomponenten in de brug naar de aandeelhouder worden verwerkt.
Aandelenwaarde
Aandelenwaarde is het bedrag dat na die brug in beginsel aan de aandeelhouder toekomt. Een eenvoudige benadering begint bij de ondernemingswaarde, telt overtollige cash op en trekt rentedragende schuld af. In de praktijk zijn definities en correcties belangrijk, bijvoorbeeld rond werkkapitaal of leaseverplichtingen.
Waarom dit verschil telt
Een koper kan een aantrekkelijke ondernemingswaarde bieden, terwijl de opbrengst voor de verkoper anders uitvalt door schuld, cashafspraken of transactiekosten. Vraag daarom altijd welke waarde wordt bedoeld en welke aannames onder de brug liggen.
Lees: wat is mijn bedrijf waard? →
Is deze uitleg ook een waardebepaling?
Nee. De kennisbank en calculator geven toegankelijke uitleg en een eerste indicatie. Voor een transactie, financiering of formele waardebepaling zijn aanvullende gegevens, normalisaties en professioneel advies nodig.